2015年中國(guó)新經(jīng)濟(jì)年會(huì)1月14日在北京舉行。年會(huì)邀請(qǐng)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、不同行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)家以及監(jiān)管部門，碰撞求解新經(jīng)濟(jì)之路，分享互聯(lián)網(wǎng)金融、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新等洶涌“聲浪”。

圖為高盛/高華證券副總經(jīng)理、董事總經(jīng)理馬寧在會(huì)上發(fā)言。記者 黃博陽(yáng) 攝

　　1月14日，高盛/高華證券副總經(jīng)理、董事總經(jīng)理馬寧在由新華網(wǎng)和藍(lán)鯨傳媒聯(lián)合舉辦的2015中國(guó)新經(jīng)濟(jì)年會(huì)上分享了《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融研究報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱報(bào)告）。報(bào)告主要探討中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀、對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的影響和沖擊，以及“BAT”三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的金融戰(zhàn)略。馬寧認(rèn)為，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融可能是在世界上發(fā)展速度最快，未來(lái)十年還將繼續(xù)壯大。銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須采取努力，以應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。

　　馬寧在報(bào)告中預(yù)測(cè)，基于在線上支付跑贏銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將加快發(fā)展自己的消費(fèi)信貸和中小企業(yè)銀行業(yè)務(wù)能力。預(yù)計(jì)到2024年，BAT三大巨頭和P2P公司的整體貸款規(guī)模將達(dá)到8萬(wàn)億，占社會(huì)融資比重可能只有2%至3%。不過(guò)，BAT的金融業(yè)務(wù)將可能達(dá)到1800億利潤(rùn)的規(guī)模，占整個(gè)銀行體系利潤(rùn)的6%。

　　中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融為什么發(fā)展較快？在馬寧看來(lái)，其中一個(gè)重要原因是電子商務(wù)的迅猛發(fā)展。目前阿里巴巴淘寶和天貓等平臺(tái)的交易量占社會(huì)商品零售總額的比重超過(guò)10%，未來(lái)可能會(huì)超過(guò)20%。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，中國(guó)電子商務(wù)占GDP的比重也將會(huì)有非常大的提升。

　　此外，中國(guó)監(jiān)管層對(duì)于金融創(chuàng)新的寬容，為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了良好的發(fā)展土壤。對(duì)此馬寧表示，我們一直呼吁中國(guó)從政策上鼓勵(lì)消費(fèi)金融的發(fā)展。中國(guó)政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是非常支持的，一個(gè)重要例子是李克強(qiáng)總理前段時(shí)間去深圳前海微眾銀行參觀，政府為民營(yíng)銀行發(fā)展提供更好的環(huán)境支持。這一點(diǎn)與美國(guó)相比很不同，美國(guó)的金融企業(yè)若想發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，必須遵守與銀行一樣的監(jiān)管規(guī)則。

　　針對(duì)政策監(jiān)管方面，馬寧指出，“互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策還是要早點(diǎn)出，因?yàn)楝F(xiàn)在各種各樣的P2P層出不窮，也有一些P2P跑路的情況。所以，從保護(hù)消費(fèi)者的角度和P2P這個(gè)行業(yè)正規(guī)發(fā)展的角度看，政策越早出越好。從目前透露出監(jiān)管框架的幾個(gè)原則來(lái)看，比如P2P不能搞資金池，不能做非法集資，一筆債權(quán)和一筆債務(wù)要對(duì)應(yīng)等，都是非常好的國(guó)際化原則。”

　　與互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起相比，現(xiàn)在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)由于信貸額度存貸比受限等多種原因，實(shí)際上對(duì)于中小企業(yè)和老百姓的貸款服務(wù)有所欠缺。那么互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)不會(huì)在未來(lái)5-10年內(nèi)把銀行比下去？

　　報(bào)告將互聯(lián)網(wǎng)公司和銀行的成功要素進(jìn)行了對(duì)比。馬寧介紹，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在四方面比銀行具備優(yōu)勢(shì)，三方面呈現(xiàn)劣勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的第一個(gè)優(yōu)勢(shì)是線上線下交易的推進(jìn)；第二個(gè)優(yōu)勢(shì)是線上線下支付。支付是金融企業(yè)的核心，使得金融提供者能夠了解貨幣的流向、貨物的流向，這樣才能做判別金融風(fēng)險(xiǎn)。目前在醫(yī)院、餐館都能看到支付寶；第三個(gè)優(yōu)勢(shì)是數(shù)據(jù)，包括實(shí)體、身份、行為、交易。互聯(lián)網(wǎng)公司擁有身份數(shù)據(jù)、行為數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)，而傳統(tǒng)金融企業(yè)對(duì)行為數(shù)據(jù)是欠缺的。第四個(gè)優(yōu)勢(shì)是監(jiān)管方面，中國(guó)政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融比較寬容。

　　互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的三個(gè)劣勢(shì)則是銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，分別是低廉的存款融資成本、雄厚的資本金，以及現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查。按照資本來(lái)講，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)遠(yuǎn)沒(méi)有傳統(tǒng)金融企業(yè)那么大。而現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查包括個(gè)人接觸、行為、不良貸款處置。比如，一家餐館現(xiàn)金流的真實(shí)性只有到了線下支付場(chǎng)景后才能知道，這也就是為什么BAT三大巨頭都要推O2O。

　　馬寧認(rèn)為，如果中國(guó)銀行業(yè)不能夠采取努力面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的話，當(dāng)這些大的互聯(lián)網(wǎng)巨頭都滲透到線下、做完O2O，許多銀行的競(jìng)爭(zhēng)地位會(huì)越來(lái)越尷尬，既無(wú)客戶實(shí)力，也無(wú)技術(shù)實(shí)力，從長(zhǎng)期來(lái)看比較危險(xiǎn)。

　　“希望傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)改善自己的數(shù)據(jù)分析能力、IT能力，給消費(fèi)者和中小企業(yè)提供更多的服務(wù)。”馬寧說(shuō)。

　　最后，有關(guān)BAT三巨頭的比較與競(jìng)爭(zhēng)，報(bào)告從金融模式和未來(lái)發(fā)展走勢(shì)等方面進(jìn)行了分析研究。馬寧認(rèn)為，目前阿里巴巴在互聯(lián)網(wǎng)金融方面領(lǐng)先，擁有3億用戶的支付寶，是其采集數(shù)據(jù)的工具。公司擁有強(qiáng)大的電子商務(wù)生態(tài)系統(tǒng)、有能力處理大數(shù)據(jù)和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)還擁有廣闊的金融平臺(tái)。

　　騰訊和阿里巴巴相比客戶數(shù)差不多，財(cái)富通也有3億用戶，但與阿里相比，其電子商務(wù)方面相對(duì)較弱，未來(lái)仍有待于將客人客戶基礎(chǔ)貨幣化。百度在金融方面相對(duì)簡(jiǎn)單，現(xiàn)在有一些百度研發(fā)的理財(cái)平臺(tái)，但還比較小。支付業(yè)務(wù)則比阿里、騰訊要小一些。未來(lái)百度在金融行業(yè)有非常大的發(fā)展?jié)摿Γ驗(yàn)镚oogle有11%的收入來(lái)自金融產(chǎn)品的搜索收入，目前百度在這塊還是非常少的，搜索潛力還沒(méi)有發(fā)展起來(lái)。此外，百度的O2O業(yè)務(wù)有待觀察。（記者 李苑）