夏斌：推進宏觀審慎監管 宗良：可考慮設立金融國資委

　　全國金融工作會議將召開，業內人士預計屆時將明確未來金融改革的方向和重點。央行貨幣政策委員會委員、國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌、中國銀行國際金融研究所副所長宗良在接受中國證券報記者采訪時表示，為促進國有金融資本合理布局，優化結構，提高運作效率，金融國資委有其建立的可能性與必要性，但進行實際操作應遵循市場規律。至于宏觀審慎監管，仍需聯系中國金融實際進一步研究與協調。

　　夏斌：混業經營大勢所趨 宏觀審慎監管應加快推進

　　中國證券報：中國金融業未來發展路徑是什么，分業經營還是混業經營？

　　夏斌：我國目前實際上是“跨行業投資、分業經營”，并不是標準意義上的混業經營。如果把我說的金融機構“跨行投資、分業經營”稱之為混業經營，則需進一步研究對它的監管問題。監管內容主要有五方面：一是資本充足率問題，防止資本重復計算；二是高管人員的任職監管問題；三是面對復雜的法人結構、業務活動結構和管理結構而帶來的監管問題；四是集團內不同子公司會計準則不同而帶來的問題；五是由于各國監管之間、國內不同監管部門之間，因政策不同容易造成的監管“盲點”問題。

　　宗良：混業經營是金融發展到一定階段的必然要求。首先，混業經營的銀行比單純的商業銀行和投資銀行更加具有競爭力?；鞓I經營可以使銀行提供更加全面豐富的產品和服務，可以降低經營和服務客戶的成本。其次，混業經營使銀行具有更強的抗周期性，更穩定持續的盈利能力。實行混業經營的大型銀行之所以在危機中相對穩健，多元化業務模式再次起到關鍵作用。尤其是利息收入和非利息收入具有不同周期的穩定性，呈現負相關的關系。所以，多元化的業務組合，對于多樣化業務組合、穩定收入來源具有積極意義。

　　此外，隨著經濟全球化進程的加快，我國的金融機構也積極推進國際化發展，融入世界金融市場中，所以鼓勵部分金融機構開展混業經營是我國金融業提升國際競爭力、做大做強金融業的必然選擇。

　　中國證券報：在實施宏觀審慎監管過程中應注意哪些問題？

　　夏斌：關于宏觀審慎管理或監管，國外在上世紀70年代初就已提出，但真正開始認真研究并被國際社會普遍重視，是這次金融危機之后。但在實際工作中，有些部門的政策已在體現宏觀審慎管理的要求。我認為，要聯系中國實際來研究這一問題，一次金融工作會議恐怕還難以徹底解決，仍需要會后進一步研究、磋商與協調，許多方面還亟待破題。例如，貫徹動態差別存款準備金率與貫徹巴塞爾協議是什么關系；存貸比管理與巴塞爾協議Ⅲ、與央行靈活的宏觀調控又是什么關系等。

　　需要特別指出的是，當前我國金融發展相對“滯后”，創新是唯一的推動力。如何處理好加強金融監管和鼓勵金融創新的關系，是多年來始終沒有處理好的一大問題，而這是提高中國金融監管有效性的極其重要的環節。

　　宗良：面對不可逆轉的混業經營趨勢，有必要加快國內、國際金融監管協調機制的建設，進一步彌補監管真空，防范各類風險以及外部沖擊。

　　我國應該繼續堅持中央銀行貨幣政策和金融監管機構職能相分離的原則，同時賦予央行主監管協調人的地位，可以考慮建立由央行牽頭、“一行三會”、財政部、發改委等機構參加的金融監管協調委員會，進一步加強中央銀行與金融監管等機構之間的緊密合作。同時，應當高度重視產業投資集團下設的金融控股公司可能引發的風險傳導效應。

　　在實際工作中，有些部門的政策已在體現宏觀審慎管理的要求。實施宏觀審慎監管要聯系中國實際來研究這一問題，一次金融工作會議恐怕還難以徹底解決，仍需要會后進一步研究、磋商與協調，許多方面還亟待破題。

　　面對不可逆轉的混業經營趨勢，有必要加快國內、國際金融監管協調機制的建設，進一步彌補監管真空，防范各類風險以及外部沖擊。