原標題：“科技保險第一股”眾安在線IPO：市值近千億、股東聚齊“三馬”和孫正義，然而“神秘的掌舵人”是他

　　成立不到四年估值已近千億元，以保險二字“傍身”卻自詡互聯網科技公司的眾安在線今日正式登陸香港聯交所主板上市。

　　投資界9月25日消息，由阿里巴巴、騰訊、平安保險共同設立的中國首家互聯網保險企業眾安在線財產保險股份有限公司（以下簡稱“眾安保險”）今日成功在香港聯交所主板上市，股票代碼（06060.HK）。

　　據悉，本次眾安保險全球發售共計1.99億股（不計超額配售），每股發售價定為59.70港元，開盤大漲15%。截止發稿，眾安保險每股報68.7港元，市值989.94億港元。

　　據招股書披露顯示，此次眾安保險募資款項將主要用于加強公司的資本基礎以支持公司的業務增長，上市之后，眾安保險計劃增加人壽保險以及在政策范圍之內的其他健康保險類產品。

　　罕見股東陣營：背靠“三馬”和孫正義

　　作為中國科技保險第一股，從創立到提交IPO申請、成功上市，眾安保險用了三年零9個月的時間。

　　眾安保險最引人矚目是的他背后“罕見”的股東陣營“三馬”（馬云、馬化騰、馬明哲）背后的螞蟻金服、騰訊、平安集團，當然還有投入近35億的軟銀。

　　從誕生之日起，眾安保險在資本圈便赤手可熱。以至于華創資本管理合伙人吳海燕也曾感嘆，“我們當然也想投資眾安保險，但就是投不進去呀。”

　　截至招股書發行前，眾安保險重要持股股東：

　　眾安保險最早由九名股東共同創立，即包括：螞蟻金服、騰訊計算機系統、平安保險、深圳市加德信投資有限公司、優孚控股有限公司……成立之初，螞蟻金服為最大股東，其持股為19.9%，而騰訊、平安保險、優孚控股分別持有其股份15%，為并列第二大股東。

　　2015年6月，成立僅17個月就獲A輪9.34億美元融資，當時估值達80億美元。此輪融資參投方投資方包括摩根士丹利亞洲證券產品有限公司、中金證券（香港）公司、鼎暉投資、凱斯博基金和賽富基金5家投資機構，其分別持有眾安保險股份2.447%、2.5189%、4.9975%、4.9321%、4.4699%。據悉，該筆投資也是當年全球保險科技領域規模最大的一筆融資。

　　根據投資界估算，眾安保險上市后，其背后一眾持股股東賬面回報如下：

　　“三馬”環繞的光環下，眾安保險從業務、技術和人才幾方面都獲得了得天獨厚的優勢。從公司董事與高管名單中，我們可以看到螞蟻金服副總裁、騰訊金融科技事業部負責人、平安財險副總經理、阿里云計算公司總裁、阿里巴巴高級總監等頭銜。

　　但幾位股東的目標并不只有一個眾安保險。平安是壽險、財險規模均居中國第二的保險業巨無霸，眾安保險的許多業務已經與其形成競品關系；阿里在2016年公成立了阿里健康保險股份有限公司，從事互聯網健康保險相關業務；同年7月，螞蟻金服即以51%持股成為國泰產險第一股東；騰訊也在此期間拿到了壽險公司和保險中介兩張牌照。雖然成功IPO，但對于眾安保險來說開拓更多渠道的需求也愈發迫切。

　　互聯網科技保險第一股

　　作為第一個吃螃蟹者，眾安保險在公司組織架構、產品以及運營等方面進行了諸多有益探索；同時作為國內第一家互聯網保險公司，眾安從成立之初就一直在強調自身的科技屬性。2016年7月，眾安保險成立了全資附屬公司眾安信息技術服務有限公司，專注研發互聯網技術。

　　據招股書顯示，按生態系統劃分，目前眾安保險提供的產品及解決方案主要可分為五個領域，即生活消費、消費金融、健康、車險及航旅生態。其中，生活消費類別占比雖然歷年下降，但在五大類別中仍占比最高。而生活消費生態系統的主要產品包括：退貨運費險、任性退、商家保證金保險、手機意外險及碎屏險。

　　據了解，眾安保險已在開發滿足其業務需求的技術方面作出大量投資，利用其技術平臺"無界山"搭建于穩健的云架構系統，公司能夠同時處理大量交易。此外，公司亦開發其他人工智能技術，如機器學習、深度學習及自然語言處理（NLP），以快速優化產品特性，提高客戶接受度。

　　經過三年多的發展，根據招股書中的數據，截至2016年12月31日，眾安已向超過4.92億客戶銷售超過72億份保單，即平均每個用戶與眾安有約14張保單的交互。如果僅看累計服務客戶數和保單量，眾安保險已遠遠超過傳統保險公司。

　　但從業務構成方面看，眾安高度依賴股東方業務。據眾安保險的年報，2016年原保費收入前五的險種為其他險種、意外傷害險、保證保險、健康險、和責任保險。其他險種的保費收入雖然多，但利潤反倒是虧損最嚴重的，眾安大多數的利潤來自保證保險。據悉，第一類是淘寶的退運險，占比1/3；第二類是航空意外險(受益于股東方攜程旅游)，如果去除這兩類，眾安保險自身直接對消費者開展的業務占比很少。

　　此外，眾安保險的財務數字也不太理想。除開業第一年業績虧損外，眾安保險2014年、2015年、2016年凈利潤分別為0.37億元、0.44億元、0.09億元，2016年眾安保險凈利潤同比降幅近八成。根據官方的解釋，2016年凈利潤增速下滑主要原因受給付、賠款、費用部分增加影響。