安邦，這家在本土壽險(xiǎn)市場(chǎng)位居第八的保險(xiǎn)公司，今年以來(lái)無(wú)比強(qiáng)勢(shì)地在全球瘋狂掃貨，手筆之大令人側(cè)目。

　　在國(guó)外，安邦收購(gòu)比利時(shí)FIDEA保險(xiǎn)公司100%股權(quán)，并購(gòu)德?tīng)査?middot;勞埃德比利時(shí)銀行，從希爾頓手中接盤久負(fù)盛名的紐約華爾道夫酒店……國(guó)內(nèi)，安邦更是頻頻出手，將民生、招行、金地、金融街均收入囊中，持倉(cāng)A股總市值超過(guò)1000億元。

　　所有人都在納悶：一年前還名不見(jiàn)經(jīng)傳的保險(xiǎn)公司，是如何迅速崛起的？支撐其在資本市場(chǎng)不計(jì)成本吸籌的巨額資金，究竟來(lái)自何處？

　　首先，有錢任性的安邦有著一幫“土豪”股東。

　　華爾街見(jiàn)聞此前曾提到，安邦保險(xiǎn)的前身安邦財(cái)險(xiǎn)成立于2004年，由上汽集團(tuán)聯(lián)合中石化等數(shù)家央企設(shè)立，最初的注冊(cè)資本僅5億元。不過(guò)，隨后在股東雄厚資本實(shí)力的支持下，成立之后的安邦財(cái)險(xiǎn)接連增資，2009年時(shí)已至51億元。2011年9月再度增資至120億元。

　　最大手筆的注資來(lái)自于2014年。今年4月，安邦保險(xiǎn)股東就已大手筆增資180億元，注冊(cè)資本金達(dá)到300億元。

　　保監(jiān)會(huì)今年12月披露，安邦保險(xiǎn)再度獲準(zhǔn)增資319億元，增資之后注冊(cè)資本金一舉達(dá)到619億元，資本金規(guī)模躍居市場(chǎng)首位，遠(yuǎn)超“亞軍”人保集團(tuán)的424億元，由一家中型險(xiǎn)企一舉跨入保險(xiǎn)巨頭行列。

　　而多家媒體調(diào)查，除了股東注資，保費(fèi)是支撐安邦金融帝國(guó)的另一個(gè)重要來(lái)源。

　　今年1至11月，安邦人壽上海分公司的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入已達(dá)到約109億元，遠(yuǎn)超老牌保險(xiǎn)公司平安人壽和中國(guó)人壽的91億元、67億元。去年同期安邦人壽在上海分公司保費(fèi)收入僅有549.26萬(wàn)元，規(guī)模增加1984倍，如此暴增讓業(yè)界大為驚奇。

　　在北京市場(chǎng)前十月的保費(fèi)數(shù)據(jù)中，第一把交椅依然是平安人壽北分公司，保費(fèi)收入為113.9億元。而安邦人壽以原保險(xiǎn)保費(fèi)99億元緊排其后，作為壽險(xiǎn)老大的中國(guó)人壽只有68.5億元。

　　保監(jiān)會(huì)公布的前11個(gè)月保費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，安邦規(guī)模保費(fèi)達(dá)到564億元。而2013年全年，安邦人壽原保費(fèi)只有13.68億元，投資類保費(fèi)為82億元。

　　那么問(wèn)題就來(lái)了，究竟是什么產(chǎn)品如此吸金，讓安邦的保費(fèi)收入突然暴增呢？《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》援引一家上海市場(chǎng)排名前三的壽險(xiǎn)公司銀保渠道負(fù)責(zé)人的消息稱，安邦保費(fèi)暴增的奧秘，在于依靠遠(yuǎn)高于競(jìng)爭(zhēng)者的保險(xiǎn)和理財(cái)產(chǎn)品迅速蠶食市場(chǎng)。

　　下面的兩款產(chǎn)品就很能說(shuō)明問(wèn)題，據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》：

　　閔行滬閔路一家郵政儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)的銀保產(chǎn)品只有一款安邦長(zhǎng)壽利豐保險(xiǎn)，其他都是基金產(chǎn)品。安邦該產(chǎn)品的2年期預(yù)期年化利率為4.71%，五年期為5.84%，比銀行定存收益高出不少。

　　該產(chǎn)品說(shuō)明書顯示，這是一款在人身保險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革后，為了回饋客戶推出的自主定價(jià)、收益固定的保險(xiǎn)計(jì)劃，一經(jīng)投保利益就可鎖定。

　　在建設(shè)銀行網(wǎng)點(diǎn)，銀保渠道只有兩款產(chǎn)品，一個(gè)是新華人壽的惠福寶，保本保息年化收益4.5%，安邦財(cái)險(xiǎn)的一個(gè)三年期安邦共贏三號(hào)投資型綜合保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益卻高達(dá)5.17%，比短期銀行理財(cái)產(chǎn)品、國(guó)債都高出不少。

　　而兩家網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)銷員推銷的一個(gè)共同點(diǎn)則是，都是純理財(cái)產(chǎn)品，附帶的保險(xiǎn)全都是贈(zèng)送的。

　　不過(guò)，這種靠高收益、高手續(xù)費(fèi)吸引來(lái)的資金成本很高，對(duì)投資收益的要求非常高。而安邦的投資策略也明顯差別于傳統(tǒng)的做法。

　　與以往注重資產(chǎn)配置和負(fù)債久期不同，安邦對(duì)于民生、招行等公司的投資主要集中在并購(gòu)整合銀行地產(chǎn)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，除了股票權(quán)益類收益，還可以分享企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期利潤(rùn)。

　　《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》援引一家壽險(xiǎn)公司銀保渠道負(fù)責(zé)人的評(píng)論稱，這種激進(jìn)的模式對(duì)公司的投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管控的要求很高，如果大的投資環(huán)境好的話，還好；否則，風(fēng)險(xiǎn)累積形成滾雪球效應(yīng)，一旦投資不能覆蓋成本出現(xiàn)破產(chǎn)，這些公司將逃脫不了。

　　不過(guò)，另類激進(jìn)、有錢任性的安邦最終是否能走出一條“顛覆之路”，我們拭目以待。