近日，樂視突然成為香餑餑的消息，引起了社會各界的廣泛關(guān)注。據(jù)悉，TCL、騰訊、京東和蘇寧四大巨頭將分別出資3億元，對樂視網(wǎng)旗下的子公司新樂視智家持股2.5554%。

四大巨頭注資樂視子公司

　　4月18日晚，樂視網(wǎng)(300104.SZ)發(fā)布公告，TCL、騰訊、京東、蘇寧等達(dá)成對旗下子公司新樂視智家增資意向，上述4家將分別出資3億元持股2.5554%，另有被指與恒大關(guān)聯(lián)公司亦出資3億元進(jìn)行持股。

　　前述4家公司投資主體分別為，TCL集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“TCL集團(tuán)”）或其控股子公司；由騰訊COO任宇昕擔(dān)任法定代表人的林芝利創(chuàng)信息技術(shù)有限公司；蘇寧體育文化傳媒南京有限公司或其他主體；京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東持股45%的江蘇京東邦能投資管理有限公司；深圳市佰億投資有限公司。

　　除新引入的巨頭投資者，這一次增資實(shí)現(xiàn)了多家供應(yīng)商的債轉(zhuǎn)股，緩解了債務(wù)壓力。

　　其中樂視網(wǎng)以債轉(zhuǎn)股投入3億元，樂視網(wǎng)第二大供應(yīng)商江蘇設(shè)計(jì)谷以債權(quán)入股2.4億元，第五大供應(yīng)商深圳市金銳顯以債權(quán)價等投入1.5億元。

　　受相關(guān)消息影響，樂視網(wǎng)股價連續(xù)兩日收獲漲停板，今日午間股價繼續(xù)大幅漲停至5.12元/股，成交量達(dá)2.96億。

　　藍(lán)鯨TMT記者就增資事宜詢問京東、蘇寧等投資方，得到前述兩家對新樂視智家內(nèi)容+硬件模式和用戶規(guī)模的看好。

　　分析人士則認(rèn)為，這次各家巨頭投資額都不大，且?guī)е髯源蛩阒?jǐn)慎入場，30億能否復(fù)蘇新樂視智家仍是未知數(shù)。

救場新樂視智家，巨頭有何考量

　　除緩解資金層面壓力，樂視網(wǎng)引入包括TCL、京東、蘇寧、騰訊等多家巨頭目的何在？

　　記者就此向各家詢問此次增資事宜，蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司副董事長蘇為民回復(fù)稱，樂視最有特色的并非電視硬件，而是“硬件+內(nèi)容”，有兩樣?xùn)|西是有價值的，一個是不斷更新的內(nèi)容，還有一個是操作系統(tǒng)。

　　京東則回復(fù)稱，樂視智能電視擁有龐大的用戶基礎(chǔ)，未來計(jì)劃與新樂視智家在電商、物流、新樂視智家產(chǎn)品采購等領(lǐng)域開展深入業(yè)務(wù)合作，并強(qiáng)調(diào)，這次合作是京東推進(jìn)“無界零售”落地的有力舉措。

　　香頌資本董事長沈萌者分析，此次增資的各方作為電視行業(yè)上下游企業(yè)，除紓解新樂視智家資金壓力，不難看出，在技術(shù)研發(fā)、版權(quán)內(nèi)容方面與新樂視智家有相當(dāng)合作空間。

　　沈萌認(rèn)為，以蘇寧體育為例，樂視網(wǎng)的智能電視業(yè)務(wù)未來想要取得發(fā)展，仍然需體育內(nèi)容支持。在樂視體育的版權(quán)陸續(xù)都到期或取消的前提下，蘇寧體育擁有國際米蘭俱樂部等資源，是“不差錢”的體育版權(quán)持有者。

　　且蘇寧體育本身缺乏電視終端，從蘇寧的角度來說，是可以再內(nèi)容上做一個分發(fā)，但現(xiàn)在是“樂視需要蘇寧，而非蘇寧需要樂視”，而持有昂貴版權(quán)的蘇寧體育，在合作方面擁有的話語權(quán)也會更為強(qiáng)勢。

　　而另一方上游生產(chǎn)商TCL的合作意圖更為明確，據(jù)財(cái)新報(bào)道稱，孫宏斌曾與此次TCL董事長李東生進(jìn)行接觸，考慮合并TCL智能電視的運(yùn)營權(quán)。香頌資本董事長沈萌告訴記者，目前智能電視行業(yè)競爭白熱化，終端技術(shù)差距都不大，導(dǎo)致各家將重點(diǎn)都放在了內(nèi)容版權(quán)的爭奪。

　　如果TCL能夠在制造生產(chǎn)和新技術(shù)研發(fā)與新樂視智新進(jìn)行深度融合，加強(qiáng)技術(shù)壁壘，這也是各增資方所樂見其成的。

　　而騰訊則在幾家中最早進(jìn)入“救火隊(duì)”陣營。3月30日，樂視網(wǎng)公告稱，新樂視智家與騰訊簽訂合作，雙方約定在客廳內(nèi)容方面展開合作，簡單來說就是騰訊電視版權(quán)內(nèi)容在樂視電視上呈現(xiàn)，按照約定比例對會員和廣告收入進(jìn)行分成，協(xié)議期為3年。

　　考慮到此前關(guān)于恒大集團(tuán)董事長許家印投資了賈躍亭旗下的FaradayFuture（法拉第未來）的消息，沈萌認(rèn)為，恒大身影出現(xiàn)在名單中并不奇怪。

分散風(fēng)險，30億元“眾籌”探路

　　分析人士告訴藍(lán)鯨TMT記者，此次增資方案從樂視角度來說，就是多拉幾個人站臺，“在控制風(fēng)險的角度下有限的進(jìn)入。”

樂視能走出低谷嗎

　　他進(jìn)一步分析，30億元對TCL、騰訊等任意一家增資方來說，都不是大投入，為什么不一個人投而是幾方進(jìn)入？說明各家對這件事情的信心并不足，要對風(fēng)險有所管控；第二個則是注入更多維度資源，盤活新樂視智家的可能性更大；第三則各家給出的增資額度，是考慮過新樂視智家貢獻(xiàn)度的前提下，對應(yīng)能承受的代價。

　　對于30億元能否解決新樂視智家受樂視上市體系危機(jī)牽累，前述分析人士并不看好。

　　另據(jù)《中國企業(yè)家》雜志，有接近樂視人士稱，每家除了投資金額不會太多外，同時會簽署嚴(yán)苛的投資條款。

　　新樂視智家的前景前景仍不明朗，由于主業(yè)不振，其估值從2017年初的300億元大幅縮水為2018年的120億元到如今的90億元。

　　在昨日對深交所關(guān)于新樂視智家估值大幅下調(diào)問詢回函中，樂視網(wǎng)回復(fù)稱，新樂視智家2018年初啟動新的一輪融資后，其上一年實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和運(yùn)營情況低于預(yù)期，依據(jù)公告，新樂視智家2017年前三季度智能電視銷量僅為113萬臺，同比下降67%，營業(yè)收入為49.73%，同比下降60%，歸屬于母公司的凈利潤微-8.55億元。

　　新樂視智家亦對深交所稱，目前企業(yè)正面臨傳統(tǒng)電視制造企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的激烈競爭，又面臨著市場潛在進(jìn)入者的潛在競爭，同時考慮到上游面板等原材料價格的波動，面臨的經(jīng)營環(huán)境較為嚴(yán)峻，經(jīng)營空間正不斷承壓。

　　TCL、京東、騰訊和蘇寧四大巨頭各出資3億元持股新樂視智家，無疑是在一定程度上緩解了樂視網(wǎng)的債務(wù)壓力。不知道此次注資會不會讓樂視網(wǎng)走出低谷，我們也拭目以待吧！

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